Reader Comments

Perencanaan Suksesi Bisnis: Mendanai Rencana tersebut

by Mr sander santoso (2020-10-28)

 |  Post Reply

Ada dua sumber dasar pendanaan rencana suksesi bisnis Anda. Baik penjual mendanai rencana transisi, atau pembeli yang melakukannya. Bagaimana Anda mendanai rencana tersebut akan memengaruhi harga, persyaratan, dan keterlibatan selanjutnya dari pemilik penjual Capital Markets Law Firm.

Beberapa pemilik mengadopsi rencana suksesi formal atau informal. Banyak pemilik yang menulis dan menandatangani perjanjian jual-beli mengabaikan atau lupa mendanai perjanjian tersebut, baik seluruhnya atau sebagian. Seperti halnya banyak masalah bisnis, mereka yang merencanakan ke depan biasanya dapat mencapai hasil yang diinginkan dengan biaya lebih rendah daripada mereka yang bereaksi pada saat krisis, darurat, atau peluang.

Ketika pemilik penjual memilih untuk mendanai rencana suksesi, pilihannya biasanya berkisar dari polis asuransi hingga jalur kredit eksternal hingga dana pelunasan internal. Terkadang transfer bisnis diakibatkan oleh kematian atau kecacatan pemilik. Jika pemilik lain, atau bisnis, telah membayar premi asuransi jiwa dan / atau asuransi kecacatan, maka perusahaan asuransi diharapkan memberikan hasil polis asuransi yang akan mendanai kesepakatan tersebut. Tentu saja, ada biaya administrasi, mortalitas dan morbiditas yang terkait dengan asuransi, jadi opsi ini bisa mahal. Terkadang pemilik bisnis menetapkan jalur kredit yang dapat mereka manfaatkan untuk mendanai pembelian. Yang lain menempatkan sebagian dari pendapatan dan / atau keuntungan ke dalam cadangan, membangun “dana pelestarian” internal untuk mendanai kesepakatan tersebut. Salah satu dari opsi ini melibatkan beban arus kas bisnis saat ini untuk mendanai hasil masa depan. 

Alternatif kreatif melibatkan pembentukan Rencana Kepemilikan Saham Karyawan (ESOP). Pendekatan ini memungkinkan perusahaan yang ada untuk menyisihkan dana dengan tujuan ganda mendanai pensiun untuk orang-orang kunci dan juga mendanai strategi keluar pengusaha. Perubahan pajak, ketenagakerjaan, dan undang-undang lainnya membuat pengejaran ini menantang dan berpotensi mahal.

Alternatif utama untuk pembiayaan terstruktur penjual adalah bagi pembeli untuk menyiapkan pendanaan baik itu untuk property sseperti pabrik di cikarang. Secara alami, pendekatan sederhana adalah pembeli membayar harga pada penutupan. Dengan pendekatan ini, setelah penutupan, penjual tidak menerima uang atau informasi lebih lanjut tentang bisnis dari pemilik berikutnya. Jika pembeli tidak dapat mengirimkan harga penuh dari sumber dayanya sendiri, maka pembeli akan membutuhkan hutang atau ekuitas atau pembiayaan campuran dari penjual atau pihak ketiga.

Ketika pembiayaan dilibatkan, pendekatan tradisional adalah pembeli membariskan investor dan / atau pemberi pinjaman. Jika upaya ini menghasilkan dana yang cukup bagi pembeli untuk membayar harga pembelian penuh kepada penjual pada saat penutupan, maka lagi-lagi, penjual tidak akan menerima uang atau informasi lebih lanjut dari pembeli setelah penutupan, dan penjual akan menerima harga penuh. Seorang pembeli mungkin menawarkan harga yang lebih rendah sebagai ganti penjual mendapatkan aliran modal langsung. Garis pemikiran ini akan mencerminkan biaya pembiayaan, seperti biaya aplikasi dan bunga. Pemberi pinjaman yang bijaksana akan membutuhkan ekspektasi arus kas yang masuk akal dari perusahaan penerus. Dan para pihak perlu menentukan cara menjamin kesepakatan sehingga penyedia modal akan memilikinya
keamanan yang memadai.

Sebagai tanggapan atas saran pembeli untuk penurunan harga dalam rangkaian keadaan ini, penjual mungkin berpikir bahwa karena pembeli memiliki kendali atas persyaratan, atau setidaknya penjual tidak memiliki kendali atas persyaratan, seharusnya tidak ada penyesuaian harga. Namun, jika perusahaan telah duduk di pasar selama beberapa waktu, atau penjual yakin akan biaya yang diperlukan pembeli untuk mengatur transaksi, maka penjual mungkin memang mengakui harga yang lebih rendah.

Alternatif logis untuk pembiayaan pihak ketiga adalah pembiayaan yang dimiliki penjual. Biasanya pembeli akan membayar sebagian dari harga pembelian secara tunai. Kemudian penjual akan menahan saldo dalam bentuk promes. Pembeli biasanya menyukai pengaturan ini karena harapan bahwa syarat dan ketentuan penjual biasanya lebih menguntungkan dan / atau fleksibel daripada yang akan diberlakukan oleh pemberi pinjaman pihak ketiga. Para pihak mengakui bahwa penjual yang termotivasi akan menyetujui persyaratan tersebut. Seringkali pengaturan ini tidak memerlukan biaya penjaminan emisi atau penempatan yang cenderung dikenakan oleh pemberi pinjaman institusional.

Namun, penjual yang cerdas mungkin memerlukan tarif premium atau kompensasi lain untuk menutupi risiko. Secara alami, kesepakatan seperti itu membutuhkan jaminan yang cukup. Penjual yang cerdas itu juga dapat memperoleh manfaat pajak dengan menyusun kesepakatan agar memenuhi syarat untuk mendapatkan tunjangan di dalam kode pajak penghasilan. Contoh paling umum adalah penjualan cicilan yang menunda pengakuan beberapa keuntungan modal selama setiap tahun perjanjian.

Kadang-kadang, penjual mempertahankan kepemilikan ekuitas di perusahaan. Pendekatan ini biasanya digunakan ketika pembeli memiliki kebutuhan jangka pendek akan uang tunai dan lebih memilih untuk memberi nilai kepada penjual melalui pembayaran di masa mendatang.



Add comment